鮑爾表示將靈活升息 不再扮演市場的「好好先生」?


聯準會主席鮑爾將以「靈活」的新面貌展現。

(華盛頓二十六日電)聯準會(Fed)主席鮑爾26日暗示可能從3月開始升息,強調未來將保持「靈活」,和他在監督前一次升息周期時說的「漸進」不同,有經濟學家形容鮑爾不再是「好好先生」。

路透分析,鮑爾不再把「漸進」掛在嘴邊,而將以「靈活」的新面貌展現在世人面前。

在決策會議記者會中,鮑爾說:「如我之前提過的,我們需要保持靈活。這次經濟完全不同。」他表示,比起上一次的升息循環,現在通膨高出許多,經濟和勞動力市場也強勁得多。

Jefferies經濟學家Aneta Markowska和Thomas Simon發布報告說,鮑爾拒絕任何形式的「審慎 / 漸進」指引,因為經濟前景的不確定性太高了。這篇報告名為「聯邦公開市場委員會(FOMC)發布指引-輕度緊縮循環」。

Fed在2015年到2018年的升息周期中,每次升息間隔從未少於三個月,也從來沒有一次升息超過 1碼(25個基點)。

當年鮑爾和Fed決策官員不斷承諾會漸進式升息,等到Fed真的藉由縮減資產負債表(即量化緊縮,QT)進一步緊縮銀根,已經是升息兩年後的事情,整個QT過程如同央行屢次承諾,也是漸進式的。

目前美國通膨率達7%,逼近40年高點,失業率已經降至3.9%,距離Fed充分就業目標只差一步。因此鮑爾強調,「我們意識到這次是非常不同的經濟擴張... 這些差異可能反映在我們實施的政策上。」

整場記者會中,鮑爾提到「靈活」一詞至少三次。

鮑爾沒有明確說明是哪些差異,針對Fed是否會偏離「漸進式」腳本,或是是否每次會議都升息,也沒有給予肯定或否定的回應。他表示,Fed會在3月和之後的幾場會議解決這些問題。

Independent Advisor Alliance投資長Chris Zaccarelli說,鮑爾沒有否認今年升息超過四次的可能性,代表 Fed 如果有必要,可能比任何人料想得更快升息。

摩根大通美國首席經濟學家Michael Feroli更直白地說:「鮑爾不再是好好先生。」

在1月記者會中,鮑爾並未試圖減緩Fed可能更積極緊縮的市場疑慮,而是指出這次情況和之前的不同之處,「我們需要的是更持久的經濟擴張... 實現的前提是物價穩定。因此Fed需要緊縮利率,並在自己職責範圍內,讓通膨率回到我們2%的目標」。




劉靜

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發佈時間:2022-01-27
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