中國經濟走勢強勁,人民幣匯率水漲船高
中國經濟走勢強勁,人民幣匯率水漲船高


(香港報導)中國經濟已經迅速走出新冠病毒大流行的深淵,其貨幣也隨之而起。

近幾個月來,人民幣對美元和其他主要貨幣的匯率強勁上漲。截至週一,1美元價值6.48人民幣,而在5月底為7.17人民幣,接近兩年半以來的最高水平。許多貨幣的漲幅往往會更大,但北京長期以來一直對中國的匯率施以限制,所以這次人民幣的飛躍看起來似乎是一種力量展示。

人民幣升值對在中國製造商品的公司會產生影響,而這樣的公司是一個很大的群體。但它可能會使中國製造的商品對全球消費者而言更加昂貴,儘管到目前為止,這種效應還未顯現。

最直接的影響可能在華盛頓,候任總統拜登(Joseph R. Biden Jr.)將於下週入主白宮。在過去的政府中,人民幣貶值會引發華盛頓的憤怒。人民幣的升值也許不會緩解兩國之間的緊張關係,但可以消除拜登手上的一個潛在問題。

為什麼人民幣會升值?原因很簡單:在全球其他地方經濟遭到重創的情況下,中國是一個罕見的亮點。至少到目前為止,新冠病毒在其境內已被控制住。工廠全負荷運轉。世界各地的購物者——許多被困在家中或者無法買機票或船票——正在購買所有他們能買到的中國製造的電腦、電視、環形自拍照明燈、轉椅、園藝工具和其他家居裝備。根據傑富瑞投資銀行(Jefferies & Co)收集的數據顯示,9月中國在世界出口中所佔的份額升至創紀錄的14.3%。

由於美元貶值,目前人民幣兌美元走勢看起來更加強勁。投資者押注全球經濟將在今年復甦,因此許多人開始將資金從以美元為基準的安全港——如美國國債——轉移到風險較高的押註上。所有這些都使資金湧入中國,這往往會助長一個國家的貨幣升值。

長期以來,中國政府一直堅定地控制人民幣匯率,部分是通過限制人民幣出境的規模。藉助這些工具,即使人民幣本應升值,中國領導人多年來仍使人民幣兌美元保持疲軟。人民幣貶值有助於中國工廠在向海外銷售商品時保持低價。目前看來,中國的工廠不需要這種幫助了。即使人民幣升值,中國的出口仍繼續激增。

由於美國在其客戶群中佔有很大份額,許多人已經以美元而不是人民幣來定價其業務。這意味著儘管中國工廠的利潤率可能會受到打擊,但美國購物者不會注意到價格差異,而會繼續購買。

強勁的貨幣對中國也有好處。中國消費者更有能力購買進口商品,從而幫助北京培育了新一代的購物者。對於長期以來一直在敦促中國放鬆對中國金融體系的嚴格控制的經濟學家和政策制定者來說,這看起來不錯。

強勁的人民幣還可以幫助中國提高其貨幣對那些喜歡以美元開展業務的公司和投資者的吸引力。長期以來,中國一直在尋求使其貨幣更具全球性,以增加其國際影響力,儘管對人民幣的使用進行嚴格控制的願望常常挫傷這方面的雄心。渣打銀行(Standard Chartered Bank)中國宏觀策略部門負責人劉潔(Becky Liu)表示:「這絕對是中國推進人民幣國際化的機會窗口。」不過,如果人民幣升值太快,中國領導人很容易介入並結束這一趨勢。

長期以來,國會和政府內部的北京批評者指責中國政府不公平地操縱貨幣,傷害了美國製造商。

在中美貿易戰最激烈的時候,北京方面允許人民幣貶值到1美元兌7元人民幣的重要心理關口。這導致川普政府將中國列為匯率操縱國。現在,隨著新一屆政府準備入主白宮,專家們正在尋找北京緩和姿態的信號。至少,強勁的人民幣可以消除拜登手上的一個難題。

然而,前國際貨幣基金組織中國區負責人埃斯瓦爾·普拉薩德(Eswar Prasad)說:「要使中美關係恢復平穩,需要的不僅僅是貨幣升值,儘管這無疑消除了潛在的引爆點之一。」

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發佈時間:2021-01-13
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