外資憂華為禁令 高通輝達轉抱三星

（台北十三日電）晶圓代工龍頭廠台積電（2330）法說將在周四登場，在5G長線趨勢底定下，市場多預期下半年展望轉佳，但外資圈關注的焦點將是明年客戶動能，包括華為庫存調整、高通5G高階晶片，以及輝達（NVIDIA）安培新品轉進三星，台積電雖有Apple訂單在手，但外資圈對明年台積電客戶訂單調整已出現疑慮。

在外資回補下，台積電上周股價走勢強勁，上周五一度衝上353元新天價，終場收在348.5元，市值突破9.04兆元，再寫新高；總計3個月來，外資加碼逾20萬張，顯現對今年下半年展望樂觀的態度。

華為需求已少一半

台積電今年4月法說會時因考量疫情影響，先採取預防性下修財測，然而5月因美國對華為海思擴大禁令，海思的拉貨庫存帶動台積電近期營收走高。雖然5G長線優勢明顯，但外資圈對於明年台積電客戶訂單調整已出現疑慮。今年下半年訂單比重前6大客戶包括超微（AMD）、華為旗下海思、高通、聯發科、輝達、Apple，第一疑慮就是華為在上半年急單拉貨，將讓明年5奈米產能出現缺口。

供應鏈透露，以華為1年約2億支手機的量能，去年到今年庫存至少多拉貨半年；換言之，華為今年已有1億顆的晶片庫存，假設明年華為仍有2億支手機規劃，晶片需求卻少一半。對華為的庫存調整將是第一項疑慮。

高通5G數據晶片X60、旗艦款S875等系列將會採用三星製程，由於每一顆晶片只會在一個晶圓廠下單，因此明年蘋果5G數據晶片將會轉向三星製程。供應鏈分析，目前來看高通開出的5顆晶片，僅新一代S6系列會留在台積電6奈米。

而先前已傳聞輝達（NVIDIA）新一代Ampere（安培），採用7奈米的高階圖形處理器（GPU），也將會落腳三星。台積電雖有Apple ARM架構Mac、A14和A15處理器訂單，但前6大客戶中就有3大客戶動態可能轉向，對於明年產能影響不容小覷。