（綜合報導）以互聯網為基礎發展的新經濟在大陸蓬勃發展，但近日數據顯示，今年上半年，虧損最多的25家上市新經濟公司，共虧近200億元（人民幣，下同），若加第三季，虧損前10名企業共虧了289億元。對這些上市公司來說，盈利或轉虧會直接影響公司股價漲跌幅，意義重大；不過，有些企業仍會在前期燒錢搶市占率，讓虧損成為一種策略性選擇。

本次數據選取54家2018年新上市至今的新經濟公司進行調查分析。數據更顯示，樣本中，股價下跌企業占41家，上漲只占13家，換言之，有76%的公司處於破發狀態；對於這些企業來說，長期虧損消耗的是投資人的耐心，上市後更直接面臨資本市場的考驗，不過，若是企業能夠轉虧為盈，所帶來的正面效益也相當明顯。


從數據可歸納出虧損的主要原因，包括產業資金需求大，但資金回收速度慢、商業相關法規不全加劇競爭以及經營策略過於激進，燒錢擴張等。

新能源車成重災區

就第一個原因來說，蔚來汽車是最好的例子，車業本就有大量資金需求，新能源車又是大陸互聯網虧損的重災區，蔚來受限於汽車交付量限制、品質不佳而召回的事件，虧損程度加大。

而法規不全造成的虧損，愛奇藝可說是個代表。愛奇藝的虧損情況跟蔚來汽車不相上下，平均每季淨虧損20億元。有專家認為，許多影音平台押注付費機制上，但由於目前大陸用戶版權意識薄弱，會員付費率和會費標準相對較低，平台之間的競爭又十分激烈，因此造成長期虧損。

至於激進的擴張策略，不得不提趣頭條及瑞幸咖啡兩家企業。前者看準下沉人群，採取看新聞領紅包策略，透過不計成本的用戶拉新以及持續的燒錢補貼，來搶占尚未開發的市場；而瑞幸咖啡則因激進且燒錢的擴張策略，導致該企業至今已連虧8季且從未盈利。

美團今年轉虧為盈

不過，有業者認為，是否虧損還是要視企業經營策略而定。拼多多創始人黃崢曾表示，以拼多多為例，隨時具備了產生收入和隨時賺錢的能力，但以目前的公司策略來說，希望能爭取更多的用戶參與，換言之，虧損與否反映的是企業在變現與市占率之間的取捨。

值得注意的是，相比2018年，當時的「新經濟虧損之王」美團今年轉虧為盈，而今年蘑菇街和網易有道則是榜上新成員。