運動品牌瘋併購 悲喜兩樣情
運動品牌瘋併購 悲喜兩樣情




 (綜合報導)隨著人均收入提高,運動生活受到重視,不少運動品牌今年上半年業績繳出亮眼成績單,其中,安踏體育以148.11億元(人民幣,下同)營收排名第一,幾乎等於另外8家體育用品公司的營收總額;而曾頂「A股體育第一股」的貴人鳥則因經營不善,過去兩年半關店1421家。這個現象顯示,運動用品市場熱度續增且未來將進入更激烈的競爭態勢。

細究各品牌營收,安踏體育表現最為突出,不論是自身業績還是股價都走出了一個非常漂亮的增長曲線,上半營收達148.11億元,較去年同期成長40%,與李寧、特步國際、361度、貴人鳥、探路者、牧高笛、中潛股分、三夫戶外等8家品牌營收總額150.95億元相差無幾,顯見業績之好。

資本奔潰潮 重創老店

安踏能夠有如此成績與先前併購的FILA有關。早先安踏併購FILA之後,因數據不透明遭國際資本市場多次做空,為了回應質疑,安踏在2019年上半年營運報告中,單獨公布了FILA營收數據,該品牌實現營業收入65.38億元,占總收入的比重為44.1%,已經逼近安踏本品牌的營收數據,為安踏營收大補血。

不過,也並非所有的品牌經營都如此樂觀,唯一在大陸上市的貴人鳥在上市5年間頻繁併購,結果在2018年資本奔潰潮中未能倖免,出現關店潮、虧損潮和違約潮,兩年半時間關店總數達1421家;另外,探路者、牧高笛和三夫戶外也都出現營收下滑的情況。這些公司業績與運動品牌市場熱度上升成反比,綜合原因,主要是經營和管理不善。

甩賣傑之行 投資失誤

以上半年業績下滑最嚴重的貴人鳥來說,營收負成長47.27%,接近腰斬。該公司下滑一方面是因為不再將旗下企業傑之行、BOY公司納入上市公司財務報表,且後續賣出傑之行出現投資失誤,導致收入大減。

另外,近年貴人鳥偏離本業,瘋狂投資打造所謂的「體育生態」,在大環境競爭、金融收緊的背景下,使出現資金流動危機,主品牌收入的下降,連帶拖累公司供應鏈、品牌營銷、人員管理、渠道整合等日常經營環節全面惡化。

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2019-12-06 星期五
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