專家看全球經濟 10年最悲觀



　（綜合報導）根據美銀美林最新月調顯示，基金經理人對全球經濟成長前景的悲觀程度升至2008年全球金融危機以來最高，不過尚不足以啟動反向買進訊號。最新月調顯示，85％受訪的基金經理人認為全球經濟位於景氣循環末期，較2007年12月的前次高點再高出11個百分點。

被問到未來1年全球經濟展望時，淨38％的受訪者預期經濟成長將會減速，數據創下2008年11月以來最高。全球成長預測在2018年1月升至頂峰。此外，美銀美林的10月牛熊指標（Bull & Bear indicator）來到3.3，與前月維持一致，也高於啟動反向買進訊號門檻的2.0。美銀美林首席投資策略師哈尼特（Michael Hartnett）在報告中建議，投資人可在第4季逢高賣出。

調查顯示，美國10年期公債殖利率要觸及3.7％，才能吸引投資人將資金由股市轉進債市。殖利率3.7％是自3月首次進行這項調查以來最高，較4月高出20個基點。在資產配置方面，基金操盤手對全球股票配置維持在淨加碼22％，接近7月的前次波段低點淨加碼19％。美股配置大減17個百分點，降至淨加碼4％，而日本成為最受歡迎的股票市場。

在此同時，投資人對債券的配置減少5個百分點，至淨減碼50％，相較於2月創下的歷史低點淨減碼69％。報告顯示，淨51％的受訪者認為新興市場貨幣遭到嚴重低估，低估程度創該調查史上最大。逾20％的受訪者認為美元遭到大幅高估。MSCI新興市場貨幣指數今年累跌4.5％，並較3月的前次波段高點下挫7.4％。基金經理人已連續3個月將貿易戰視為頭號尾端風險。