（綜合報導）華爾街日報報導，輝瑞和漢威聯合周二各自宣布計畫把重要業務部門分割出去，引發市場關注美國企業掀起分拆業務的風潮，投資人也紛紛叫好，因為分拆業務後的企業股價表現，往往較沒分拆的對手來得更好。

投資人支持企業把業務分拆出去成為另一家獨立上市公司，是因為其好處包括讓母公司提高效率去專注核心事業，和分拆與核心事業無關的業務有避稅作用等。更重要是拆出後的新公司股價表現往往能超越大盤表現。

根據過去10年經驗，把股息配發計算在內，標準普爾美國拆出企業指數漲幅，較標普500指數高出近190個百分點。列入該拆出指數的企業市值必需達10億美元以上。

研究公司Spin-Off Advisors創辦人康尼爾（Joe Cornell）說，那些被分拆出去的業務有些原本被母公司視為拖油瓶，但透過分拆後可能搖身一變成為母公司一大財源。

他指出，對沖基金和共同基金等基金經理人也偏愛投資這些被分拆出來而從事特定業務的公司，因為其從事單一業務所獲得的估值，會高於原先夾雜在母公司底下時的估值。這正是為何激進投資人一直會給企業高層施壓進行分拆。

但值得留意的是，根據Dealogic統計1999年和2008年2次美股攀上高峰的經驗來看，企業分拆業務案例增加至高峰時，往往預告股市快要觸頂。

因為牛市高峰時股票估值也高至難有續漲空間時，併購難度因此增加，讓企業分拆業務變成更為符合市場需求而令分拆案數量得以增加。

雖然分拆案總規模往往先於牛市觸頂，但今年來美國企業分拆案數量與價值仍遠低於去年水準。